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¿Cuánto vale mi empresa? Guía para un dueño de pyme en República Dominicana
Usted lleva veinte años levantando su negocio. Un día alguien le pregunta cuánto vale y se da cuenta de que no tiene la respuesta. Le dan tres cifras distintas: la que le dijo su contador, la que le ofreció un conocido y la que usted tiene en la cabeza. Ninguna de las tres viene con una explicación.
Este artículo explica cómo se calcula de verdad el valor de una pequeña empresa en República Dominicana, con la aritmética completa y un ejemplo con números reales. No lleva jerga. Al final sabrá hacer la cuenta usted mismo.
Nota de tipo de cambio. Todas las conversiones de este artículo usan RD$60 por dólar, que es aproximadamente la relación que se observa en los anuncios de negocios en venta publicados en el país. Ajuste al tipo del día para su caso.
Lo primero: su empresa no vale un múltiplo de lo que factura
Es el error más común y el más caro.
Dos colmados que facturan RD$40 millones al año pueden valer tres veces distinto. Uno deja RD$400,000 al mes al dueño; el otro, RD$130,000. La facturación es idéntica y el negocio no se parece en nada.
Una empresa vale un múltiplo de lo que gana, no de lo que vende. Todo lo demás son atajos que se rompen en cuanto llega un comprador con calculadora.
Así que la pregunta correcta no es cuánto factura. Es: ¿cuánto le queda a usted, cada mes, después de pagar absolutamente todo?
El número que se multiplica
Para una empresa del tamaño del que hablamos aquí —digamos, por debajo de US$1 millón de facturación— el número correcto tiene nombre técnico, Seller's Discretionary Earnings o SDE, pero en la práctica significa algo muy sencillo: el beneficio que queda a disposición del dueño, incluyendo su propio sueldo.
Se construye así:
| Concepto | Ejemplo |
|---|---|
| Beneficio contable del ejercicio | RD$2,400,000 |
| + Sueldo del propietario | RD$3,000,000 |
| + Gastos personales que pasan por la empresa | RD$700,000 |
| + Gastos no recurrentes de ese año | RD$300,000 |
| = SDE | RD$6,400,000 |
Por encima de ese tamaño se pasa a otra métrica, el EBITDA ajustado, que se calcula de manera parecida pero sin sumar el sueldo del dueño: se asume que un gerente contratado va a cobrarlo. El principio es el mismo.
Los ajustes, uno por uno
Esta es la parte donde una empresa familiar dominicana gana o pierde un tercio de su valor. Los ajustes —los profesionales los llaman add-backs— son gastos que están en la contabilidad pero que un comprador no va a tener.
Su propio sueldo. Si usted se paga RD$250,000 al mes y contratar a un gerente que haga su trabajo costaría RD$160,000, la diferencia de RD$90,000 mensuales, RD$1.08 millones al año, no es un gasto del negocio. Es retribución del propietario y se suma de vuelta.
El vehículo. La camioneta de la empresa que usa la familia el fin de semana. El combustible. El seguro.
Familiares en nómina. El sobrino que cobra RD$45,000 y aparece poco. Es un ajuste legítimo, siempre que usted acepte que el sobrino no continúa después de la venta.
El local, si es suyo. Si la sociedad le paga a usted un alquiler de RD$180,000 cuando el mercado son RD$120,000, la diferencia se ajusta. Y si le paga RD$60,000 cuando el mercado son RD$120,000, se ajusta al revés: el comprador tendrá que pagar el alquiler real.
Gastos de una sola vez. El pleito que se resolvió el año pasado. La reforma del local. La indemnización de un empleado.
Aquí viene la advertencia importante, y es la que separa una valoración real de una ilusión: un comprador acepta cada uno de esos ajustes solo si usted los puede documentar. Sin factura, sin contrato de alquiler, sin nómina, el ajuste no existe. Es una conversación, no una prueba. Y en la conversación pierde siempre el vendedor.
El múltiplo
Una vez que tiene el SDE, se multiplica. ¿Por cuánto?
Empecemos por lo honesto: no existen múltiplos de valoración publicados de República Dominicana. Ni Kroll, ni las Big 4, ni ninguna consultora desglosa RD, el Caribe o Centroamérica. Cualquiera que le dé una cifra dominicana con seguridad se la está inventando o se la está trayendo de otro sitio sin decírselo.
Lo que sí existe son dos anclajes utilizables.
Uno, referencias de operaciones pequeñas en Estados Unidos. El IBBA Market Pulse del primer trimestre de 2026 reporta: negocios de menos de US$500,000 se transan a 2.0 veces el SDE; entre US$500,000 y US$1 millón, a 2.8 veces; entre US$1 y US$2 millones, a 3.0 veces. Por encima de US$2 millones se pasa a EBITDA, a unas 4.0 veces. BizBuySell, en el mismo trimestre, reporta un precio mediano de US$350,000 y un múltiplo medio de 2.7 veces el flujo de caja.
Dos, el efecto tamaño en América Latina. Las transacciones de US$10 a US$25 millones de EBITDA promedian entre 5.9 y 6.7 veces. Y las empresas por debajo de US$1 millón de EBITDA cotizan de uno a dos múltiplos por debajo de sus pares mayores. El tamaño penaliza siempre.
Con eso, una tabla de partida razonable para República Dominicana sería:
| Tramo | Múltiplo orientativo |
|---|---|
| Micronegocio de comercio o servicios (bajo US$150,000 de valor) | 1.5x – 2.5x SDE |
| Pequeña empresa (US$150,000 – 500,000) | 2.0x – 3.0x SDE |
| Pequeña-mediana (US$500,000 – 2 millones) | 3.0x – 4.5x EBITDA ajustado |
| Mediana (más de US$2 millones) | 4.0x – 6.0x EBITDA ajustado |
Es una estimación, no un dato. Está construida por analogía con mercados comparables, y así hay que tratarla hasta que existan suficientes transacciones dominicanas medidas.
Un ejemplo completo
Ferretería en Santiago. Catorce años operando. Facturación de RD$40 millones (unos US$667,000). Diez empleados.
Paso 1. El SDE.
| RD$ | |
|---|---|
| Beneficio contable | 2,400,000 |
| + Sueldo del dueño | 3,000,000 |
| + Vehículo y gastos personales | 700,000 |
| + Reforma del local (una sola vez) | 300,000 |
| − Ajuste: el dueño trabaja y hay que pagar a un gerente | (1,920,000) |
| SDE ajustado | 4,480,000 |
Ese último renglón sorprende a mucha gente. Si usted trabaja diez horas al día en el negocio, el comprador tendrá que pagarle a alguien para hacerlo. Un gerente de ferretería con esa responsabilidad cuesta unos RD$160,000 al mes, RD$1.92 millones al año. Se descuenta.
Paso 2. El múltiplo. RD$4.48 millones son unos US$74,700 de SDE. Estamos en el tramo bajo: 2.0x a 3.0x.
- 2.0x → RD$8,960,000 ≈ US$149,000
- 3.0x → RD$13,440,000 ≈ US$224,000
Paso 3. Los ajustes al múltiplo. La ferretería tiene inventario alto y lento, lo que resta. Lleva catorce años y tiene clientela recurrente de constructoras, lo que suma. El mayor cliente es el 22% de las ventas, que está por debajo del umbral que preocupa. El dueño atiende personalmente a los tres clientes grandes, lo que resta bastante.
Horquilla razonable: RD$9 a RD$12 millones. Entre US$150,000 y US$200,000.
Y aquí conviene añadir algo que casi nadie dice: al precio hay que sumarle o restarle la caja y la deuda. Si la empresa tiene RD$3 millones de préstamo bancario que el comprador asume, ese dinero sale del bolsillo del vendedor.
Lo que quita valor
Tres cosas mueven el múltiplo hacia abajo más que ninguna otra:
La concentración de clientes. Si uno solo pasa del 30% de sus ventas, el comprador entiende que está comprando una relación personal suya, no una empresa. Es la bandera roja más cara que existe.
La dependencia del dueño. Si el negocio no funciona un mes sin usted, lo que hay a la venta es un empleo, no un activo.
La brecha entre lo declarado y lo demostrable. En un tejido empresarial donde el 85.2% de las mipymes opera de manera informal, según la Encuesta Nacional de MIPYMES del Banco Central y el MICM, lo que el dueño gana y lo que su IR-2 declara casi nunca coinciden. El comprador paga por lo segundo. Su banco financia solo lo segundo. Cuanto antes vea usted esa diferencia, más margen tiene para documentar la parte que sí es documentable.
Por qué el resultado es una horquilla
Nadie honesto le va a dar un número exacto, y menos con tres datos.
Con la actividad, la facturación y lo que le queda al mes se puede acotar el valor con un margen de más o menos el 45%. Con siete preguntas más de contexto —años operando, empleados, local, cliente principal, deuda— ese margen baja a la mitad. Con el IR-2 de tres ejercicios delante, baja otra vez. Con estados internos y la revisión de un analista, se queda cerca del 10%.
Cada documento que usted aporta estrecha la horquilla. Ese es todo el proceso.
Empiece por saber su número
Si quiere la primera horquilla ahora mismo, la calculadora de valor.do le pide exactamente tres cosas: a qué se dedica su negocio, cuánto facturó el año pasado y cuánto le queda a usted cada mes después de pagar todo. Ese tercer campo es el SDE del que habla este artículo, preguntado en español llano. No hace falta registrarse ni dejar el correo, y el resultado sale en el momento.
Y si en el tercer campo no está seguro de la cifra, márquelo. La horquilla saldrá más ancha y le diremos por qué.
→ Calcular el valor de mi empresa
Fuentes
- DGII, Boletín MIPYMES 2024
- Banco Central y MICM, Encuesta Nacional de MIPYMES 2022-2023
- IBBA Market Pulse, primer trimestre de 2026 (múltiplos por tramo de operación)
- BizBuySell Insight Report, primer trimestre de 2026 (precio mediano y múltiplo medio)
- Kroll, Industry Multiples in Latin America Q1-Q2 2025
- The StartupVC, múltiplos de EBITDA en América Latina 2026 (efecto tamaño)
Última revisión de la tabla de múltiplos: agosto de 2026. Se actualiza cada trimestre con las transacciones que pasan por la plataforma.